Tether, emisor de la mayor stablecoin del mundo USDT, reportó una ganancia operativa neta de $1.500 millones en el segundo trimestre de 2026, impulsada por los rendimientos de sus masivas tenencias en bonos del Tesoro estadounidense y acuerdos de recompra, según una certificación de BDO publicada el viernes. Los resultados se conocen mientras el colchón de reservas excedentes de la compañía se redujo a $4.110 millones, aproximadamente la mitad de los $8.230 millones registrados tres meses antes, informó CoinDesk.
Las reservas de Bitcoin del emisor crecieron a 98.933 BTC, sumando alrededor de 1.800 monedas durante el trimestre, mientras que sus tenencias de oro físico aumentaron en 14 toneladas métricas hasta 146,2 toneladas, aunque el valor de esas reservas de oro cayó a $18.840 millones debido a un descenso del 15% en los precios del oro. Esta estrategia refleja una tendencia más amplia en el sector, donde Bitcoin mantiene una ganancia mensual y enfrenta un agosto ‘agitado’ mientras las empresas de activos digitales diversifican sus balances.
Ganancias del Q2 impulsadas por los rendimientos de activos tradicionales
Las ganancias de Tether por $1.500 millones en el Q2 subrayan el masivo ingreso por intereses generado por sus $187.750 millones en activos, principalmente en deuda del gobierno de EE.UU. Sin embargo, el modelo de negocio de la compañía ha enfrentado escrutinio, similar a anteriores esfuerzos de expansión fallidos, como el colapso de la fusión de Tether con XXI Capital, que evidenció los desafíos de la consolidación de stablecoins, en un contexto donde el cripto enfrenta 3 barreras para el próximo mercado alcista (opciones, IA y regulación retrasada).
Colchón de reservas se reduce a la mitad en medio de cambios en la composición del colateral
La reducción a la mitad de las reservas excedentes de Tether refleja la ingeniería financiera vista en las tesorerías corporativas de bitcoin. Mientras Tether continúa acumulando BTC y oro, el colchón de seguridad menguante contrasta con enfoques como el de Estrategia de Saylor, que prefiere mantener grandes reservas de efectivo junto a una posición estática en bitcoin, sugiriendo un cálculo de riesgo diferente.
Circle obtiene licencia fiduciaria de Nueva York en un momento en que el mercado de stablecoins se prepara para un mayor escrutinio regulatorio, con el dominio de Tether de más de $180.000 millones en capitalización de mercado llamando la atención. La forma en que la empresa gestione su colchón de reservas y su estrategia de inversión será una narrativa clave a medida que la industria madure.
