La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos se prepara para retrasar de nuevo su “exención de innovación” para la tokenización, según un informe de CoinDesk sobre el último revés. La medida se produce mientras las instituciones de Wall Street y la Casa Blanca expresan preocupación por el posible efecto de la exención en la estructura del mercado, la custodia y la protección de los inversores.
Por qué la exención de tokenización sigue estancada
Se esperaba que la exención propuesta diera a los valores tokenizados más margen bajo las normas de la Comisión, pero la agencia ha pausado repetidamente su publicación. Esa vacilación importa porque las empresas ya están construyendo infraestructura de tokenización con una alta carga de cumplimiento. Por ejemplo, las acciones de tokenización caen mientras el retraso de la SEC añade un bache al avance de cripto en Wall Street muestra que los grandes actores siguen avanzando incluso mientras la exención continúa sin resolverse. Sin un alivio definitivo, los emisores pueden seguir dependiendo de posiciones de no acción limitadas o de exenciones existentes que no fueron diseñadas para activos tokenizados.
Las preocupaciones de Wall Street y la Casa Blanca pesan sobre el calendario
El segundo retraso no es solo un problema de calendario. Las firmas institucionales y los funcionarios de la Administración siguen debatiendo el alcance de cualquier alivio por exención, especialmente en torno a la negociación secundaria y la custodia. El trabajo más amplio de la Comisión sobre las ofertas de activos digitales sigue siendo una vía separada y la exención de innovación se está revisando junto con ese esfuerzo, no como una publicación aislada. En este contexto regulatorio, Bitcoin y XRP enfrentan renovada presión ante el aumento de los vientos regulatorios en contra.
Qué vigilar a continuación
Para las plataformas de tokenización y los emisores, la señal práctica es una incertidumbre continua. Aun así, los intermediarios regulados se están expandiendo al amparo de las aprobaciones vigentes de la SEC, como se vio con la aprobación de Wintermute como bróker-dealer para negociar acciones y ETF, lo que sugiere que partes del mercado pueden avanzar mientras la exención sigue retrasada. La próxima señal clave será si la Comisión separa la exención de innovación de sus otros paquetes normativos o vuelve a retrasar toda la agenda de tokenización.
