Los fondos tokenizados acumulan 5.700 millones de dólares en activos, según Moody’s
Los fondos tokenizados de corto plazo, un segmento de rápido crecimiento que combina las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain, han alcanzado los 5.700 millones de dólares en activos desde 2021, según un informe del 3 de junio de Moody’s.
La agencia de calificación crediticia atribuye este crecimiento a la creciente demanda institucional por los fondos basados en blockchain, que ofrecen ventajas como liquidación en tiempo real, mayor cumplimiento normativo y una eficiencia operativa mejorada.
La demanda institucional impulsa el crecimiento
Moody’s señala que los fondos tokenizados, respaldados generalmente por bonos del Tesoro de EE.UU. u otros valores de bajo riesgo, operan de la misma manera que los fondos del mercado monetario tradicionales. Sin embargo, al emitir y negociar participaciones fraccionarias en cadena, crean un puente entre los mercados digitales y fiduciarios.
“Los fondos tokenizados de liquidez a corto plazo son un producto especializado pero de rápido crecimiento”, afirma el informe, destacando la demanda por parte de aseguradoras, gestores de activos y corredurías.
BlackRock y Franklin Templeton lideran el avance
El BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund es el líder del mercado con 2.500 millones de dólares en activos bajo gestión, seguido por el OnChain US Government Money Fund de Franklin Templeton con 700 millones de dólares en AUM. Los otros actores principales son Ondo Finance, Circle y Superstate, con cientos de millones en AUM.
Casos de uso en aumento para inversores institucionales
Moody’s cita varios casos de uso de especial interés:
- Maximización de rendimiento como sustituto de stablecoins
- Instrumentos de liquidez para compañías de seguros
- Garantía para fines de negociación y préstamo
Empresas como Robinhood y Midas también están adoptando la tokenización. Midas ahora ofrece a inversores europeos certificados tokenizados respaldados por letras del Tesoro de EE.UU., mientras que Robinhood aboga por claridad regulatoria a través de una propuesta ante la SEC, ya que su CEO, Vlad Tenev, ha calificado la tokenización como “un nuevo paradigma”.
Persisten los riesgos a pesar de las oportunidades de crecimiento
Moody’s también advierte sobre los riesgos relacionados con las estructuras de fondos basadas en blockchain, tales como:
- Errores en smart contracts
- Ataques cibernéticos
- Interrupciones de red
- Incertidumbres regulatorias
Disparidad en la representación de activos entre las cuentas blockchain y la titularidad legal
A pesar de estas complejidades, Moody’s prevé que los activos de los fondos tokenizados crecerán significativamente a medida que las plataformas financieras integren blockchain en los procesos de inversión y gestión de efectivo.
