La plataforma DeFi Spark ha archivado indefinidamente su aplicación de consumo, reorientando su estrategia hacia un modelo B2B2C que suministra infraestructura de rendimiento a grandes empresas tecnológicas y financieras, informó CoinDesk el 2 de agosto. La decisión supone un repliegue deliberado de la competencia directa por los usuarios minoristas, posicionando a Spark como un backend invisible para productos como la bóveda Earn de Robinhood, que acumula 200 millones de dólares en depósitos y funciona sobre el protocolo Morpho con Spark como uno de los tres proveedores de garantías.
La decisión hace eco del impulso más amplio de Robinhood hacia las blockchains públicas, que mezcla cada vez más los servicios de corretaje con la infraestructura cripto-nativa, y destaca cómo las plataformas fintech están subcontratando componentes DeFi en lugar de construirlos internamente. Esta tendencia se refleja en el regreso de los usuarios a los exchanges centralizados, como se vio tras el reciente exploit de Coldcard que devolvió a los titulares de Bitcoin a plataformas como Coinbase.
El giro: de aplicación de consumo a infraestructura de backend
La transición de Spark marca un realineamiento drástico de los ingresos. Durante el ciclo alcista anterior, su aplicación orientada al consumidor ayudó a generar aproximadamente 80 millones de dólares de ingresos anuales, pero el prolongado mercado bajista redujo esa cifra a solo 20 millones. Sam MacPherson, CEO de Phoenix Labs, la firma de desarrollo detrás de Spark, confirmó que el producto de consumo ha sido archivado indefinidamente. En su lugar, los préstamos extrabursátiles (OTC) se han convertido en la línea de negocio de más rápido crecimiento, con 260 millones de dólares en préstamos pendientes y el objetivo de alcanzar los 1.000 millones para finales de 2026.
El enfoque de infraestructura de la plataforma aprovecha la creciente demanda de exchanges, neobancos y empresas de pagos que necesitan fuentes de rendimiento fiables y reguladas sin el coste ni la complejidad de construir sus propias pilas DeFi. Al impulsar la bóveda Earn de Robinhood —un producto que se oculta tras la sencilla interfaz de usuario de Robinhood— Spark demuestra cómo un protocolo DeFi puede operar como una utilidad casi invisible, de forma similar a como la computación en la nube hace con las aplicaciones web.
Fragmentación de stablecoins y el camino hacia los 1.000 millones en préstamos OTC
El giro de Spark se produce en un momento en que el mercado de stablecoins entra en un período de intensa fragmentación. PayPal tiene PYUSD, Circle mantiene USDC y Tether sigue dominando con USDT, mientras que Robinhood se ha unido al consorcio Global Dollar (USDG) y está construyendo su propia blockchain. Cada emisor busca mantener a los usuarios, las reservas y la actividad transaccional dentro de su propia red, creando jardines de liquidez amurallados. MacPherson declaró a CoinDesk que esta fragmentación solo se acelerará, y Spark apuesta por capitalizarla actuando como un asignador de capital on-chain neutral que conecte estos dispares ecosistemas de tokens.
Los préstamos OTC, que suelen implicar grandes préstamos negociados entre instituciones, encajan perfectamente con esta tesis. Permiten a Spark atender a clientes de alto poder adquisitivo que necesitan capital líquido a través de diferentes vías de stablecoins sin obligarlos a interactuar con una plataforma pública. Si Spark alcanza su cartera de préstamos OTC de 1.000 millones de dólares a finales de año, indicaría que el modelo de infraestructura no solo puede reemplazar el potencial de ingresos de su antigua aplicación de consumo, sino superarlo.
Paralelamente, grandes actores institucionales como Strategy mantienen atractivos dividendos en sus productos financieros de Bitcoin, lo que demuestra la demanda de soluciones financieras avanzadas. Este acuerdo también es reflejo de una tendencia más amplia en la industria: los protocolos DeFi optan cada vez más por convertirse en “picos y palas” en lugar de en escaparates. Al integrarse en el producto Earn de Robinhood, Spark obtiene uso y comisiones sin asumir el coste de adquisición de usuarios, el cumplimiento KYC o el marketing minorista, una compensación que podría definir la próxima ola de modelos de negocio DeFi.
