Los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos volvieron a terreno positivo el 9 de octubre, aun cuando los fondos de Ethereum al contado continuaron perdiendo terreno. Según datos de SoSoValue citados por Wu Blockchain, los ETF de Bitcoin registraron US$21,13 millones en entradas netas durante la sesión, mientras que los ETF de Ethereum anotaron su noveno día consecutivo de salidas netas. La brecha pone de relieve una divergencia persistente en la forma en que los inversores abordan los dos mayores activos digitales mediante vehículos de fondos regulados.
Cómo se configuraron los flujos de ETF del 9 de octubre
El total de entradas de Bitcoin fue positivo, aunque relativamente moderado en comparación con varias sesiones anteriores. Se produjo después de una jornada previa en la que los ETF de Bitcoin sumaron US$134 millones y los fondos de Ether ganaron US$86,95 millones, lo que muestra la rapidez con la que la demanda diaria puede cambiar entre los dos principales complejos de ETF al contado. En lugar de una asignación amplia a criptoactivos, la lectura del 9 de octubre apunta a una exposición selectiva a Bitcoin, con operadores que añaden riesgo solo en el grupo de productos al contado más grande y establecido.
Los ETF de Ether volvieron a ser el lado más débil del mercado de fondos cripto. El noveno día consecutivo de salidas extiende una tendencia que recientemente incluyó una sesión en la que los ETF de Bitcoin al contado ganaron US$6,21 millones y los ETF de Ether perdieron US$140 millones. Ese episodio mostró un patrón similar: una demanda de Bitcoin positiva pero limitada frente a un volumen considerable de reembolsos de Ether. Las salidas continuas de fondos de Ethereum sugieren que los inversores institucionales y minoristas siguen mostrándose más reacios a mantener exposición a Ether mediante ETF, incluso cuando los productos de Bitcoin atraen capital nuevo.
Parte de la explicación puede estar en la mecánica de los propios productos. Los ETF de Bitcoin al contado se han beneficiado de un historial más largo, una liquidez más profunda y un mayor reconocimiento de marca entre los asignadores tradicionales. Los productos de Ethereum, por el contrario, todavía afrontan dudas sobre la demanda relativa, los rendimientos ajustados al staking y la forma en que el activo debería tratarse dentro de carteras diversificadas. Los datos diarios de flujos no bastan por sí solos para resolver esas cuestiones, pero la racha repetida de salidas es una señal medible de que la demanda de ETF de Ether no se ha estabilizado al mismo nivel que la demanda de Bitcoin.
Qué señalan los flujos divergentes para el mercado
El contraste entre las entradas en los ETF de Bitcoin y las salidas en los ETF de Ethereum refuerza una postura cautelosa y liderada por Bitcoin entre los inversores tradicionales. La última lectura positiva de Bitcoin llega después de que los ETF de Bitcoin al contado registraran US$241 millones en entradas netas en su tercera semana consecutiva, lo que muestra que las tendencias semanales han favorecido a Bitcoin incluso cuando los totales diarios se moderan. Los operadores podrían vigilar si las salidas de Ether persisten lo suficiente como para presionar el sentimiento en el conjunto más amplio de altcoins, o si en las próximas sesiones comienza una rotación de vuelta hacia los productos de Ether.
Por ahora, la división de flujos no establece una señal direccional duradera, pero subraya que la demanda de ETF al contado sigue siendo desigual entre activos. Si las entradas de Bitcoin continúan mientras los productos de Ether siguen perdiendo activos, es probable que los participantes del mercado se centren en factores específicos de Ether, como las expectativas de staking, la actividad de la red y el posicionamiento institucional, en lugar de tratar el mercado de ETF cripto como una única operación homogénea. Esa distinción podría importar más si Bitcoin mantiene su demanda mientras Ethereum tiene dificultades para convertir la mejora de sus fundamentales en una demanda nueva de ETF.
