El presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo que la industria cripto recibirá normas de estructura de mercado incluso si la Clarity Act no se aprueba, según Wu Blockchain. Las declaraciones indican que la CFTC se prepara para actuar bajo su autoridad actual, en lugar de esperar a que el Congreso resuelva el tratamiento de los activos digitales.
La CFTC ya ha estado involucrada en la supervisión de mercados adyacentes a las criptomonedas. Una cobertura anterior señaló que la CFTC advirtió a los mercados de predicción sobre presentaciones de incentivos defectuosas, lo que muestra el enfoque de la agencia en los fallos de cumplimiento incluso antes de que se finalicen normas más amplias de estructura de mercado.
Esa postura de aplicación también se ha extendido a conflictos a nivel estatal. En otro caso, BTC-Pulse informó que la CFTC ordenó a Kalshi seguir ofreciendo mercados de predicción en Nueva York a pesar de una demanda estatal, una medida que ilustra cómo el regulador está ejerciendo jurisdicción sobre mercados de contratos emergentes.
Por qué la CFTC avanza antes que el Congreso
La Clarity Act se ha planteado como una posible solución legislativa para la estructura del mercado cripto, pero su camino sigue siendo incierto. Los comentarios de Selig indican que la CFTC no usará esa incertidumbre como motivo para pausar. En cambio, es probable que la agencia se apoye en su autoridad actual sobre derivados de materias primas, en los requisitos de divulgación y en las expectativas de registro para las plataformas que ofrecen productos de activos digitales.
El enfoque podría generar desafíos de cumplimiento para las empresas que operan en múltiples jurisdicciones o que hoy se ubican entre los límites regulatorios de la CFTC y la SEC. Los participantes del mercado podrían tener que monitorear las propuestas de reglamentación y responder durante los periodos de comentarios públicos, en lugar de asumir una demora vinculada a las negociaciones en el Capitolio.
Qué implica esto para los participantes del mercado
Para los exchanges, las cámaras de compensación y los emisores de tokens, un impulso liderado por la CFTC en materia de estructura de mercado podría traer obligaciones más claras de registro y presentación de informes. El efecto práctico puede incluir requisitos adicionales de capital, custodia y mantenimiento de registros, junto con posibles cambios en la forma en que se listan y vigilan los derivados de activos digitales.
El próximo hito a observar es si la CFTC publica una propuesta formal de reglamentación o una solicitud de conceptos que describa su estructura de mercado preferida. Hasta entonces, los comentarios del presidente dan una señal clara de que la agencia considera la estructura del mercado cripto como una prioridad regulatoria activa, no como un tema en pausa.
